Цены на акции в секторе возобновляемой энергии растут стремительными темпами. Все большее число компаний переходит на альтернативные источники энергии не только в Европе и Америке, но и в России. Кроме того, возобновляемые технологии становятся дешевле и доступнее благодаря постоянным инновациям. Анализ акций зеленых компаний с потенциалом роста наглядно демонстрирует, сколько на них можно заработать инвестору.
Если рассматривать такие сегменты возобновляемой энергетики, как солнечная и ветровая – темпы их роста 37 и 23,4% в год соответственно, – становится понятно, что динамика этих отраслей колоссальна. Причины этого: и климатическая повестка, и снижение себестоимости такой электроэнергии. С развитием технологий эффективность выработки зеленой энергии увеличивается, а себестоимость снижается. С учетом высокой доступности энергии солнца и ветра это делает отрасль все более привлекательной для коммерческого использования.
Объемы генерации возобновляемых источников энергии быстро растут, но растет и мировое энергопотребление. Противники альтернативной энергетики говорят о неэффективности передачи, нестабильности получения такой энергии и стоимости утилизации ветровых турбин и солнечных батарей. Идут споры о том, сможет ли альтернативная энергетика заменить традиционную. Однако время демонстрирует наглядно, за кем будущее.
Объемы устанавливаемых мощностей
С 2012 года ежегодно более половины устанавливаемых энергетических мощностей приходится именно на ВИЭ. А в 2020 году достигнуто рекордное значение: по данным Международного агентства по возобновляемым источникам энергии, до 80% всех введенных в строй энергетических мощностей пришлось на зеленую энергетику. Экологически чистые технологии в настоящее время обеспечивают более трети мировой энергии. Это еще один рекорд.
Растут и инвестиции в ВИЭ. По состоянию на 2020 год объем инвестиций в возобновляемую энергетику составил 281 млн долларов, уступая только сектору добычи нефти и газа – 322 млн долларов. Причем инвестиции в нефть и газ замедлялись в 2020 году гораздо сильнее, чем в возобновляемую энергетику. По текущим прогнозам, уже в период с 2025 по 2030 год зеленая энергетика станет самым большим сектором энергетики по объему инвестиций. Внутри отрасли в лидерах по инвестициям опять солнечная и ветровая энергетика.
Мировой рынок нефти в 2020 сильно пострадал из-за коллапса спроса, вызванного жесткими карантинами и ценовой войной между Саудовской Аравией, Россией и США. Возобновляемая энергетика выглядит отраслью, которая может изолировать рынки электроэнергии и отдельных потребителей от волатильности. Безусловно, рекордный рост мощностей ВИЭ в период пандемии тоже снизился. Это замедление связано с задержкой запуска и финансирования многих проектов.
Независимость ВИЭ от цен на ископаемое топливо – это рыночное преимущество. Замороженный транспорт и приостановленная промышленная деятельность снизили общий спрос на энергию. Но рынок возобновляемых источников энергии продолжал расти, несмотря на снижение темпов.
Себестоимость зеленой энергетики
По прогнозам специалистов, мощности ВИЭ, вводимые к 2025 году, будут значительно рентабельнее существующих. Причем солнечная энергия станет самой эффективной. Также с газом по рентабельности будут соперничать наземные ветряки и геотермальная энергия.
К 2040 году себестоимость солнечной электроэнергии и ветряков в большинстве регионов будет ниже, чем газа. И даже если сейчас альтернативная энергетика во многих случаях остается субсидируемой отраслью, то снижающаяся с развитием технологий стоимость чистой энергии делает этот сектор перспективным для коммерческого использования.
Компании сектора ВИЭ
В соответствии с базовым сценарием МЭА мощность генерации возобновляемых источников энергии возрастет еще на 50% к 2025 году. МЭА прогнозирует, что солнечная энергетика будет обеспечивать большую часть этого роста. Учитывая это, компании, ориентированные на солнечный сектор, имеют лучшие перспективы роста.
NextEra Energy (NEE)
Крупнейшая энергетическая компания по объемам вырабатываемой солнечной и ветровой энергии. Это энергетический холдинг, он управляет двумя коммунальными предприятиями во Флориде – Florida Power & Light и Gulf Power – и сегментом энергетических ресурсов, который инвестирует в чистые энергетические активы. Кроме того, NextEra – мировой лидер в области аккумуляторных батарей.
NextEra Energy продает электроэнергию конечным пользователям в рамках долгосрочных соглашений о покупке электроэнергии с фиксированной ставкой. Эта бизнес-модель делает компанию надежной и для партнеров, и для инвесторов. Контракты с фиксированной ценой обеспечивают предсказуемый денежных поток, которого компании хватает и на реинвестирование в новые разработки для продолжения роста.
NextEra дополняет свою стабильную деятельность одним из самых высоких кредитных рейтингов среди крупнейших электроэнергетических компаний. Компания располагает финансовыми возможностями для инвестирования десятков миллиардов долларов в разработку новых проектов в области возобновляемых источников энергии, причем значительная часть этих средств будет направлена на солнечную энергию. Эти инвестиции должны обеспечить рост доходов не менее чем на 6-8% в год до 2022 года, позволяя при этом увеличивать дивиденды примерно на 10% ежегодно в течение этого периода.
First Solar (FSLR)
Один из самых известных производителей солнечных панелей в мире, специализируется на производстве тонкопленочных солнечных модулей, где в качестве полупроводника используется теллурид кадмия вместо кристаллического кремния, применяемого в большинстве других панелей. Модули First Solar имеют больший размер и стоят дороже, но они могут производить больше энергии на панель, что делает их энергию дешевле. Такие панели становятся отличным решением для коммунальных компаний.
Сильный баланс First Solar не только снижает затраты, но и дает возможность дальше расширять производственные мощности.
Brookfield Renewable Partners (BEP)
Лидер в гидроэнергетике, созданный управляющей компанией Brookfield Asset Management для эксплуатации возобновляемых источников энергии по всему миру. Первоначально компания ориентировалась на владение гидроэлектростанциями, сейчас она эксплуатирует ветряные и солнечные мощности, а также энергетические хранилища. В 2020 году гидроэнергетика составила 70% выручки компании.
Brookfield продает большую часть энергии по договорам с фиксированной ставкой. Эти соглашения помогают изолировать денежные потоки компании от тарифов на электроэнергию, которые могут быть весьма нестабильными, особенно в Колумбии и Бразилии, где компания также работает. Поскольку Brookfield Renewable Partners генерирует такой предсказуемый денежный поток, компания возвращает деньги инвесторам через высокие дивиденды.
SolarEdge Technologies (SEDG)
Занимается оптимизацией возобновляемой энергии. Компания разработала оптимизированное инверторное решение, которое улучшило процесс преобразования энергии постоянного тока от солнечных панелей в переменный ток, используемый электрической сетью.
Интеллектуальное инверторное решение компании позволяет солнечным батареям максимизировать выработку электроэнергии при одновременном снижении затрат на ее производство.
Компания также совершила несколько крупных покупок вне солнечного рынка: сделки направлены на расширение возможностей на рынке накопителей энергии. Это дальновидное решение, с учетом того, что хранение энергии – один из ключевых факторов развития отрасли. Еще SolarEdge приобрела компании, ориентированные на перезарядку аккумуляторов: прицел на рынок электромобилей.
Renewable Energy
Американская компания, которая занимается производством возобновляемого топлива, такого как, биодизель, возобновляемый дизель, а также производством возобновляемых химикатов.
Sunrun
Американская компания, занимается установкой, поддержкой, мониторингом и обслуживанием солнечных панелей. С помощью программного обеспечения компания создает идеальную конфигурацию системы солнечных батарей для удовлетворения всех потребностей покупателя. Сегодня рыночная стоимость Sunrun выросла до 16,64 миллиарда долларов. В настоящее время Sunrun предлагает своим клиентам два варианта договоров: аренды, по которому вы «арендуете» солнечные батареи, купли-продажи энергии (PPA). Благодаря этому, покупатель может оплачивать только потребление электроэнергии и не вынужден покупать солнечные батареи.
Enphase Energy
Лидер в области микроинверторов. Компания специализируется на производстве инверторов, которые преобразуют постоянный ток от солнечных батарей в переменный. Подход Enphase отличается от подхода SolarEdge: инверторы Enphase преобразуют солнечную энергию напрямую, в то время как оптимизаторам SolarEdge требуется дополнительный компонент. Подход SolarEdge в целом несколько дешевле, но микроинверторы Enphase Energy более эффективны.
Ormat Technologies
Лидер в геотермальной энергетике. Компания управляет портфелем геотермальных и энергетических установок в США, Центральной Америке, Азии и Африке. Также проектирует, производит и продает энергетическое оборудование и другие продукты сторонним геотермальным операторам. Ormat получает 67% дохода от продажи электроэнергии, остальное –от продажи продукции.
Как и многие энергетические компании, большую часть электроэнергии Ormat продает в рамках долгосрочных контрактов с фиксированной стоимостью. Эти контракты обеспечивают предсказуемый денежный поток. Хотя компания использует эти средства и для выплаты дивидендов, основную часть она реинвестирует в расширение деятельности.
Инвестиции Ormat в новые мощности по производству геотермальной энергии позволили постоянно увеличивать прибыль. Ormat управляет суммарными мощностями по генерации более чем в 900 МВт в 25 странах мира. Крупнейшие мощности находятся в США, еще около 150 МВт – в Кении. У компании в планах нарастить мощности до 1150 МВт к 2022 году.
Terraform Power
Ориентирована на ветер и солнечную энергию в Северной Америке и Западной Европе. Это еще одна компания по производству возобновляемых источников энергии, управляемая Brookfield Asset Management.
Terraform Power продает большую часть электроэнергии в рамках долгосрочных контрактов с фиксированной ставкой. Эти соглашения обеспечивают компании предсказуемый денежный поток. 80% денег выплачивают акционерам через дивиденды. Это позволяет сохранить часть средств для инвестиций – например для переоснащения некоторых старых ветряных электростанций.
Atlantica Yield
Крупная инфраструктурная компания, владеющая портфелем возобновляемых энергетических активов, а также инфраструктурой передачи электроэнергии. В 2018 году компания получила около 68% своего дохода от возобновляемых источников энергии. Портфель состоит из ветряных и солнечных электростанций в США, Испании, Южной Африке и Уругвае, а также небольшого гидроузла в Перу. Кроме того, компания эксплуатировала работающую на природном газе электростанцию в Мексике, линии электропередач в Перу и Чили и опреснительные установки в Алжире.
Atlantica Yield получила долгосрочные фиксированные контракты для всех своих ожидаемых мощностей. Эта стратегия позволяет генерировать предсказуемый денежный поток, основную часть которого компания возвращает инвесторам через высокие дивиденды. Компания использует оставшиеся денежные средства и свой сильный баланс для расширения портфеля. Планирует увеличивать дивиденды на 8-10% в год до 2022 года.
Нефтяные гиганты и ВИЭ
Крупнейшие нефтегазовые гиганты также не отстают от тренда инвестиций в чистую энергетику.
Royal Dutch Shell
Компания сокращает свои капзатраты, 45% этого сокращения придется на долю разведочного бизнеса. Несмотря на хаос на мировых рынках нефти, Shell будет поддерживать свои инвестиции в ВИЭ и говорит об их росте. В 2020 году экономия Shell составила 20 млрд долларов, четверть этой суммы получит объединенное подразделение, занимающееся поставками газа и новыми видами энергии.
British Petroleum
Также инвестирует в ВИЭ. Совместно с Bunge создано предприятие BP Bunge Bioenergia, которое объединяет усилия в области биоэнергетики и производства этанола из сахарного тростника. Компания имеет долю в ветрогенерации в семи штатах США, в том числе на Гавайях. British Petroleum увеличила долю в Lightsource BP до 50%, компания занимается солнечными проектами и планирует развернуть мощности в 10 ГВт к 2023 году.
Отдельный интересный проект BP – разработка цифровых платформ для снабжения транспорта и домохозяйств чистой энергией.
Total
Французский энергетический гигант установил для себя к 2025 году целевой показатель мощности производства электроэнергии из возобновляемых источников в 25 ГВт. Компания планирует значительно расширить долю ВИЭ в своем портфеле к 2035 году.
Total планирует воспользоваться опытом своих филиалов: Total Solar, Total Eren, Total Quadran и SunPower. Через них Total укрепляет свои позиции в области фотоэлектрической солнечной энергии, ветроэнергетики, биоэнергетики, гидроэнергетики.
Chevron
Американский нефтепроизводитель также расширяет использование возобновляемых источников энергии для обеспечения своей деятельности. Компания уже приобрела мощности на 65 МВт ветровой энергии в Западном Техасе и 29 МВт солнечной энергии в Южной Калифорнии.
Chevron также сотрудничает с Pacific Ethanol, Waste Management и CalBio в области возобновляемого транспортного топлива.
С такими курсами развития нефтегазовые гиганты превратятся в крупнейшие мировые энергетические компании с солидной долей ВИЭ среди своих активов. И они также станут весомыми игроками на рынке зеленой энергетики. Можно сказать, что, инвестируя сегодня в нефтяных гигантов, вы уже вкладываетесь в возобновляемую энергетику.
Варианты инвестирования в зеленую энергетику
- Для тех, кто любит инвестировать в акции роста, технологии и перспективу, есть прекрасная возможность вложиться в технологии будущего. Если солнечная энергетика сохранит или увеличит темпы роста, то продукция в этой области и новые технологии будут весьма востребованы. В этом случае могут быть интересны акции таких компаний, как Enphase Energy, First Solar, Sunrun, SolarEdge Technologies;
- Для любителей стабильных и высоких дивидендов подойдут компании, генерирующие и продающие электроэнергию. Модель этого бизнеса отличается высокой стабильностью, благодаря тому, что чаще всего такие компании имеют долгосрочные контракты на поставку электроэнергии по фиксированной цене. Их денежные потоки в среднесрочной перспективе будут оставаться стабильными, с возможностью увеличения в случае роста сектора ВИЭ. Минусом может быть высокая долговая нагрузка некоторых из таких компаний, поэтому выбирать их следует осторожно. К компаниям такого типа можно отнести Brookfield Renewable Partners, Terraform Power, NextEra Energy Partners, Atlantica Yield. Все эти компании ежеквартально платят стабильные и высокие дивиденды, по сути превращая акции в подобие облигаций;
- Тем, кто предпочитает крупные и надежные компании и не хочет концентрироваться на ВИЭ, можно косвенно инвестировать в зеленую энергетику через энергетических гигантов: Shell, British Petroleum, Total. Эти компании заявляют, что переход к чистой энергетике – их долгосрочная стратегическая цель, и либо уже имеют проекты в сфере возобновляемой энергетики, либо начинают работать над ними.